La OCDE ve mejores perspectivas
económicas pero una recuperación desigual

Las perspectivas para la economía mundial han mejorado, pero es probable que la recuperación siga siendo desigual y, fundamentalmente, dependa de la eficacia de las medidas de salud pública y el apoyo a las políticas, según las últimas Perspectivas Económicas de la OCDE.

En muchas economías avanzadas, cada vez se vacuna a más personas, el estímulo gubernamental está ayudando a impulsar la demanda y las empresas se están adaptando mejor a las restricciones para detener la propagación del virus. Pero en otros lugares, incluso en muchas economías de mercados emergentes donde el acceso a las vacunas y el alcance del apoyo del gobierno son limitados, la recuperación económica será modesta.

La OCDE ha revisado al alza sus proyecciones de crecimiento en las principales economías del mundo desde su última versión completa de Perspectivas económicas en diciembre de 2020. Ahora prevé un crecimiento del PIB mundial del 5,8% este año (en comparación con el 4,2% proyectado en diciembre), ayudado por un estímulo gubernamental. lideró la recuperación en Estados Unidos y se situó en el 4,4% en 2022 (3,7% en diciembre). La economía mundial ha vuelto ahora a los niveles de actividad antes de la pandemia, pero el ingreso mundial real seguirá siendo unos USD 3 billones menos para fines de 2022 de lo que hubiera sido sin una crisis.

Mientras una gran proporción de la población mundial no esté vacunada y persista el riesgo de nuevos brotes, la recuperación será desigual y seguirá siendo vulnerable a nuevos contratiempos, dice Outlook. Es posible que aún deban mantenerse algunas restricciones específicas a la movilidad y la actividad, especialmente en los viajes transfronterizos. Esto afectará las perspectivas de una recuperación completa en todos los países, incluso para aquellos con una rápida implementación de la vacuna o bajas tasas de infección.

Las diferencias entre los países son las que impulsan las estrategias de salud pública, la velocidad del lanzamiento de las vacunas, el apoyo fiscal y monetario y la importancia relativa de los sectores más afectados, como el turismo. Si bien Corea y EE. UU. Ya han vuelto a sus niveles de ingresos previos a la pandemia, se espera que gran parte de Europa tarde un año más en recuperarse. En México y Sudáfrica, podría llevar otros tres a cinco años.

Una incertidumbre considerable rodea a las proyecciones, aunque los riesgos se han equilibrado más entre los posibles impactos positivos y negativos. En los países donde la vacunación no está generalizada, el riesgo de nuevos brotes sigue siendo muy alto, con la posible aparición de nuevas variantes del virus resistentes a la vacuna. Esto podría desencadenar nuevas medidas de contención y retrasar el repunte económico.

Por el lado positivo, los altos niveles de ahorro de los hogares que se han acumulado durante la crisis podrían desatarse a medida que las economías se reabren, impulsando el consumo y el crecimiento a niveles más altos de lo esperado, especialmente en las economías avanzadas.

La liberación de la demanda reprimida en las economías avanzadas, junto con las interrupciones en las cadenas de suministro causadas por COVID-19, podría impulsar la inflación y las tasas de interés del mercado, lo que a su vez corre el riesgo de poner a los países vulnerables de mercados emergentes y en desarrollo bajo presión financiera. Pero, según las Perspectivas, es probable que el salto de la inflación sea temporal, ya que las interrupciones deberían comenzar a atenuarse a fines de año, con la capacidad de producción normalizándose y el reequilibrio del consumo de bienes a servicios. La OCDE agrega que con muchas personas aún sin trabajo, es poco probable que se produzca un ciclo de fuertes aumentos salariales y aumentos de precios.

Aunque el apoyo fiscal del gobierno durante la pandemia ha elevado la deuda pública en la mayoría de las economías, Outlook dice que las bajas tasas de interés actuales hacen que el servicio de la deuda sea más manejable y debería abrir el camino para inversiones en áreas como la atención médica, la digitalización y el abordaje del cambio climático. La Sra. Boone insistió en que “la sostenibilidad de la deuda debe ser una prioridad solo una vez que la recuperación esté bien avanzada, pero los gobiernos deben comenzar a planificar una revisión de la gestión de las finanzas públicas. Esta no es una crisis ordinaria ni una recuperación ordinaria. Las políticas posteriores a la crisis deben reformarse en profundidad para abordar de manera más eficaz los desafíos actuales y futuros “.

Fuente: OECD 31 de mayo de 2021